中国经济及水泥行业未来的预估

时间：2017-07-17 11:09:42

一、中国经济的未来预估之部分要素粗析

  1.人口红利难以继续

  人口是经济的基础，同时发展经济的目的是为了维持或改善当下的人口的生活质量。

  中国人口老龄化日趋严重，必然带来劳动效率的降低和单个劳动力负担的不断加重。科技和管理进步可以部分抵消劳动效率的下降和劳动力负担的加重，问题在于：

  首先，我们能有多少真正的科技和管理进步？

  其次，比较效应会使仅剩的劳动力流向负担较轻的地区，形成恶性循环。

  解决新生人口比例过少的问题，是当务之急！需要马上出台生育鼓励政策，褔利向小孩倾斜。估计较难实现，因为蛋糕就那么大，褔利向小孩倾斜，会大幅降低现有在位者和退休人员的福利。

  当然，人口形势的变化，也会带动相关产业的发展和结构调整，个人看好婴童用品产业，因为儿童是未来的希望；不看好养老服务产业，老人是经济的重负，包括我们自己。

  2.环保-安全约束日趋严格

  经济发展到一定阶段，对环保-安全的重视日盛，甚至于搞运动，这是社会发展的必然。

  环保-安全的投入不断增加，造成釆掘业、制造业，甚至餐饮、服务等行业成本的不断上升，也是必然的趋势。

  科技进步、管理进步、规模优势，可以最大限度地消化环保、安全投入造成的成本上升。如果不能消化，企业会被淘汰。

  环保-安全约束日益强化，会带动环保-安全产业的发展，利好相关行业。

  3.物流成本未能随技术进步而降低

  落后的物流管理模式在今后几年不会得到根本改变：

  有关部委借着治超、环保的由头，大力打击公路运输，不断提高物流成本，真不知交运部门怎么想的。

  正常的措施应该是通过提高公路等级、提升油品质量，提升单车装载量，建设专用公路，来提升运输效率，降低物流成本。

  国有投资的铁路，借着公路治限治超和环保整治而复活，连涨运费，甚至搭配另收其它费用。结果依然是效益流失严重，经营效率低下。

  物流行业，难言乐观，预计物流成本还会持续上升。

  4.金融资源分配严重失衡

  金融资源分配严重失衡，除房贷以外，大部分流向央企、国企、平台，大多数民营企业基本上成为减量重区和增量禁区。

  体制内许多精英认定私企是腐败之源、万恶之源。金融机构怕担责了，只有把金融资源集中投放到政治正确的领域和所有制正确的企业。中央要求金融支持实体企业，可金融机构怕犯错，拒不执行，结果就这样，无语。

  金融资源利用效率越来越低的趋势，预计还将持续很长一段时间。

  金融行业，真的没什么核心竟争力，看不到他们的未来。

  5.区域资源割据化

  煤炭、石油等资源行业在政府推动下，整合速度加快，部分地区政府和企业联合操控，排挤竞争对手，经济资源割据化日益明显，对下游行业造成严重伤害。

  有些地方政府把煤炭等行业取得的经验进行推广，甚至于介入对砂子、石子等细微行业的把控，砂石价格上窜下跳，严重扰乱正常的经济秩序，更为地方官员权力寻租创造了更好的便利条件。

  经济割据势力为了一己之私，甚至会影响中央决策，限制国际竞争对手的产品进入国内市场，例如在国内煤价高涨的状况下，以环保等名义限制、迟滞国际煤炭的进口。

  真不看好这些基础资源的占有者和挖掘者，他们在日益从源头上提高制造业成本，打压民族产业，会逐渐使得民族产业丧失国际竞争优势。

  6.管制强化

  为了防止腐败、规范市场秩序等，需要加强管制。

  典型的管制如房价控制、行业准入、公路治超、环保限产、金融准入等，范围有不断扩大趋势。

  管制一旦实施起来，就很难取消，因为任何一项管制，都需要一批人员。这些人员一旦形成，就会逐步转变为一个以管制为谋利手段的群体，从而使管制不断强化，最终为管制而管制，至于管制的初衷是什么，经常忘记了，也没有人去细思的。

  管制越多，腐败以利益输送的形式体现越多。

  管制越多，代表政策越会多变，越会加大经济的波动。

  管制越多，越会有人因管制而飞来鸿运被动致富。

  管制越多，越会有人由于管制方向突变而一夜破产。

  总之，管制越多，跟上节拍越来越难，企业为应对突发管制带来的不确定性，就越会趋于保守，导致微观经济活力下降。

  7.国家资本主义盛行

  所谓国家资本主义，主要指做大做强国有企业，把资本控制在国家手上，保持国家的社会主义体制不被和平演变，并让国民更多地分享经济发展的成果。这是中国社会经济发展到一定阶段的必然趋势。

  在前三十多年的自由市场经济中，大部分民众的生活水平虽然得到了明显的提高，但因为贫富差距比以前更大，大部分民众的不满情绪反而同步大幅提升，民众的诉求非常自然地转向均贫富，并寄希望于国有企业。

  通过税收政策调整，可以实现缩小贫富差距的目标，但消灭不了贫富差距。民众和政府自然地认为，做大做强国营企业，是一个可以接受的方案。国家资本主义因之而盛行，体现在：

  央企越做越大，占据资源行业、基础行业；

  地方国企越做越大，参与各个热门行业；

  各级平台越做越大，承载大量金融资源四处投资。

  国家资本主义的过度发展甚至会导致国有资产家族化、裙带化。众多私人老板为了获得利益，也会被动主动地成为这些国家企业的附属企业，套出国有资产，完全丧失经营伦理。如直购电指标许多落到中间公司，基础设施建设所需材料往往由中间公司供应等等。

  国家资本主义还会导致投资单一化、趋同化，轻则加剧产能过剩，重则甚至形成许多“无需求”的行业。

  个人观点，实行国家资本主义，短期内可以帮助政府赚钱。长期看，政府赚得越多，本质是税赋越重，危害很大，会危及经济发展的基本动力，甚至会导致微观经济荒漠化。这些后果如果叠加财政、货币政策的失误，一旦暴露出来，会加速引发经济危机的爆发，使得经济转型横生风险。

8.人民币汇率

  经济发展动力趋缓，社会负担不断加重，出口增长乏力，决定财政收支压力不断增大，人民币只能适当超发以补不足，人民币汇率长期看贬是没有什么疑问的。

  近期人民币汇率的回稳，内因是国内经济在房价暴涨带动下，似有回升趋势。外因是美元加息后，美元指数获利回吐，即美元相对一揽子货币（如欧元、人民币等），意外贬值了。

  我们需要警惕人民币汇率突发暴跌的危险，国家现在也很重视。个人认为，今后五年内，这种危险变成现实的可能性超过八成，我们需要防范，更需要提前做好应对准备。

  人民币缓而可控的贬值利好资产价格，可以给经济转型腾出足够时间。没有享受到资产价格上涨好处的人群意见很大，国家会继续通过首套房贷优惠供大家上船，时间节点估计要到2018年底以后。

  人民币如果瞬间速贬，会带来社会恐慌，可能会在短期内冲击股市、楼市，并爆发经济危机。经济危机的本质，是资产价格暴跌引发的资产负债表严重恶化的危机。

  一旦爆发经济危机，经济危机的后果不由危机决定，而由危机暴发后的应对措施决定。历史上的应对模式有美国模式、日本模式、南美-东南亚模式、俄罗斯模式等。

  美国模式是科学的模式，所以经济恢复得不错，两房甚至成为获利大户；

  日本模式实际上是负责任的模式，只是放下了房地产产出率；

  南美-东南亚模式是被西方蒙骗的模式，责任还在于他们自己没搞懂经济，搞反了应对的方向；

  俄罗斯模式则是直接的掠夺模式，放任罗布贬值，掠夺民财，财富最终落入权贵之手，整体经济不振，莫斯科房价暴高。

  如果经济危机爆发，我们会是什么模式呢？预计会兼而用之，因为国际国内形势变幻莫测，具体很难预料。大海也善于出奇，我们需要相信高层，全民配合，一起度过危机。

  9.气候变化

  中国30多年经济高增长，排出大量的二氧化碳，带来温室效应，利于海洋蒸发和水汽扩散，利于全球农业。

  环保行动利于大气质量持续改善，有利于阳光穿透，进一步利于海洋蒸发和水汽扩散，利于全球农业，从而避免饥民起义，利好经济发展。

  城市不断长高，高楼拦截水汽，易使城市成为暴雨中心。雨水的微观分布变得更不均衡，对经济有一定的负面作用，但会促进城市基础设施建设。

  顺应气候变化，趋利避害，也是发展经济的契机。沿海城市的建设需要提前规划，提高建筑基础标高，提前加大排涝能力，提前太高海防标准，也可以带动经济发展。

  10.居民收入对经济反馈能力下降

  2016-2017年，居民实际人均收入持续下降：

  首先，人民币汇率贬值，使得换算成美元的居民收入难以上涨；

  其次，一二三线的房产价格普遍上涨，使得全社会总体资产价格上涨惊人。当全社会总资产价值过快上涨，而居民收入绝对数字上涨较慢时，相当于收入下降！

  第三，新经济的利益大半被BAT等巨头瓜分，相当于除这些巨头及其关联群体外，其它大部分群体的收入难以增长。

  可见，今后几年房价的相对稳定是非常重要的，我们需要让民间的收入有足够的时间提升上来，以匹配目前的资产价格。

  11.基础设施投入，等于制造货币

  基础设施投资越来越成为维系社会经济运转的基础性源头动力。高铁、城铁、地铁三铁建设，高速公路、立体交通等交通建设，江河湖海治理、大气土壤治理、棚户区拆迁改造等，消化了大量的工业品，许多制造业得以维持生存下去。其投入的巨额资金也在不断支出过程中溢出到各行各业，在维持建造业生存的同时，继续推动经济闭环运行。

  这些基础设施的建成运营，使得大城市群（都市圈）对人口的吸引力越来越大，全国大部分年轻人口将被吸引引到长三角、珠三角、环渤海三大世界级都市圈及武汉、成渝等区域都市圈工作生活，并推动这些区域的房地产市场价格上涨，在一定时段内，帮助政府顺利卖地增加财政收入，用于应付养老、医疗等各项支出，包括给公务员发工资。

  基础设施投资预计还可以大搞五年左右，之后由于投资的边际效益会越来越差，甚至许多项目根本无法产生效益。政府到时侯会没有项目可投，也无法借用项目投资制造货币，获得财政收入。而政府需要应付养老、医疗、公务员开支等钢性增长，政府会很困难，甚至被逼使政府转变货币制造的方法，选用更直接的货币制造方法，宏观经济就玄了！可见，基础设施建设也要量力而行，尽量避免大起大落。

  12. 总体感觉：

  经济要素成本不断提高、经济运行活力不断负增长，需要提前应对。