7月工业企业利润增速加快 “去产能”效应逐渐显现

时间：2016-09-02 17:25:35

尽管7月主要宏观指标不佳，但微观层面上工业企业利润却在持续改善。国家统计局27日发布的数据显示，1—7月份，规模以上工业企业利润同比增长6.9％，增速比1—6月份加快0.7个百分点。其中，7月份利润同比增长11％，增速比6月份加快5.9个百分点，为今年以来各月第二高点。市场普遍认为，去产能的效应接下来仍会持续发酵，从而带动工业企业利润继续企稳向好。

  利润增长加快有五大因素

  1月份至7月份，在规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额6512.6亿元，同比下降6.1％；集体企业实现利润总额255.4亿元，下降0.5％；股份制企业实现利润总额24123.9亿元，增长7.9％；外商及港澳台商投资企业实现利润总额8748.6亿元，增长6.8％；私营企业实现利润总额12424.5亿元，增长8.7％。

  针对7月份工业企业利润增长加快的主要原因，国家统计局工业司何平分析称，一是产品销售增长加快，二是单位成本、单位费用降幅加大，三是大宗商品价格反弹，四是汽车行业利润由降转升，五是同期基数偏低。

  高盛高华证券的研报指出，7月份工业企业主营业务季调后利润总额高于6月份。工业企业收入继续增长，但收入环比增速略有放缓。几乎所有主要行业的盈利增速都有所上升，例如计算机制造业、有色金属和黑色金属冶炼和压延加工业以及汽车制造业等。汽车制造业的盈利改善尤其明显：7月份利润同比增速从6月份的－5.8％回升至19.6％，为整体利润增幅贡献了1.8个百分点。这可能缘于政策支持和去年7月基数偏低的共同影响。

  “总体看，7月份工业企业效益继续呈现积极变化，利润率同比上升，单位成本同比下降，亏损企业亏损额明显减少，库存压力继续缓解，资产负债率继续降低。数据还显示，化解过剩产能稳步推进。尽管当前工业企业利润增长加快，但市场需求总体尚未明显改善。应收账款回收期偏长、管理费用增速较高、产能过剩等问题仍然考验工业领域经济效益的复苏。”何平表示。

  去产能效应持续发酵

  分行业来看，钢铁、煤炭、有色等推进去产能的几大行业利润明显改善。数据显示，7月份，黑色金属冶炼和压延加工业出厂价格同比上涨2％，而6月份同比下降1.3％，行业利润由去年同期亏损13.9亿元，转为盈利148.3亿元；7月份，有色金属冶炼和压延加工业出厂价格同比下降2％，降幅比6月份明显收窄4.1个百分点，行业利润同比增加60亿元，而6月份同比增加35.5亿元。

  据统计，以上两个行业合计拉动当月规模以上工业企业利润增速加快2.8个百分点，对规模以上工业企业利润增长加快的贡献率达47.5%。

  另一项数据也印证了去产能在稳步推进。7月末，黑色金属冶炼和压延加工业资产总计同比下降2.3%，降幅比6月末扩大0.6个百分点，延续了今年以来的下降趋势。市场普遍认为，去产能的效应接下来仍会持续发酵，从而带动工业企业利润继续企稳向好。

  不过，统计局强调，尽管当前工业企业利润增长加快，但市场需求总体尚未明显改善。同时，应收账款回收期偏长、管理费用增速较高、产能过剩等问题仍考验工业领域经济效益复苏。

  “新烦恼”仍需警惕

  8月16日，国家发改委新闻发言人赵辰昕在新闻发布会上介绍，造成前7个月去产能进度缓慢的原因，除了很多地方和企业思想认识不到位、畏难情绪两个老问题外，一个新的情况是今年钢铁价格回升影响到了一些地方和企业去产能的决心。

  今年前7个月，全国钢铁去产能仅完成全年任务量的47%，大大低于预期。2015年12月下旬，随着螺纹钢和冷轧钢卷价格反弹，国内钢铁市场迎来久违的回暖。钢铁价格的持续上涨直接导致了全行业的复产潮，今年前7个月，全国钢铁产量不降反增。价格上涨带动的复产潮打乱了去产能计划，今年钢铁价格上涨令去产能陷入“逆淘汰”的尴尬境地。

  中国银行国际金融研究所研究员梁婧认为有两方面值得关注，一是去产能推进压力较大，不同地区去产能压力也存在较大差异。二是随着钢铁等价格的回升，存在部分企业退出意愿减弱的情况。

  业内人士指出，钢铁去产能需要行政手段和市场手段相结合。但在目前情况下，钢铁价格在上涨，而且马上就是“金九银十”，加上去产能预期的支撑，钢铁的价格到年底有望维持强势。所以仅依靠市场进行去产能不太现实，要完成年底去产能的目标，需要更多地依靠行政手段强力推进。同时，可以推动对市场格局有重大改变作用、对行业发展有重大影响的钢铁企业重组，产生鲶鱼效应，推动其他钢铁企业重组。